В 1846 году на средства губернского предводителя полковника М. М. Наумова, благодаря немалым усилиям мещанина-кондитера А. М. Слепнева, был сооружен новый театр (на месте нынешней площади 30-летия Победы) — «не велик, но выстроен умно». Тоже деревянный, на 400 мест, позднее он переходил из рук в руки и быстро исчерпал свои возможности.

И тогда энтузиаст театра М. Ф. Прянишников выстроил комплекс каменных зданий под одной крышей — гостиницу, ресторан, театр. Внешне театр выглядел скромно, но внутри — асфальтовые полы, громадное фойе, зал, вмещавший свыше тысячи человек, большая сцена, просторная оркестровая. Надпись на театральном занавесе предупреждала скептиков: «Сделал, что мог; кто может лучше — пусть сделает».

Этот, по словам современников, «лучший из всех губернских театров» распахнул свои двери 23 ноября 1879 года.

За двести двадцать лет своей истории театр Симбирска-Ульяновска подарил российской культуре немало славных имен. На его подмостках выступали выдающиеся деятели русской сцены: В. Живокини, П. Стрепетова, М. Писарев, В. Андреев-Бурлак. Здесь же зрели таланты режиссера А. Таирова и драматурга В. Билль-Белоцерковского, в основу пьесы «Шторм» которого были положены исторические события Симбирска 20-х годов ХХ века.

Ядро репертуара театра — классика, что сейчас поистине является фактом уникальным, в сравнении с другими театральными коллективами России. Шекспир, Мольер, Гольдони, Чехов, Пиранделло, Гоцци, Лопе де Вега, Островский, А. Толстой — эти и другие великие имена всегда были в числе авторов репертуарной афиши Ульяновского драматического театра.

Коллектив театра был участником театральных фестивалей в России: спектакли «Монархи» по трилогии А. К. Толстого и «Генрих IV» Л. Пиранделло участвовали в фестивале «Голоса истории» в г. Вологде; спектакль «Шлюк и Яу» Г. Гауптмана был участником фестиваля «Актерские звезды России» (г. Белгород); спектакль «Двенадцатая ночь» У. Шекспира, «Генрих IV» Л. Пиранделло были участниками фестиваля «Гостиный двор» в г. Оренбурге (1997 г., 2000 г.) и в г. Калуге (2005 г.) на фестивале старейших театров России. «Обрыв» — спектакль по роману И. А. Гончарова — был приглашен на фестиваль в г. Магнитогорск в 2001 году.

Ульяновский театр драмы возглавляет народный артист России Ю. С. Копылов, чей режиссерский дар способен возвышать театральное искусство до трагических высот и не сводить его до уровня примитивных оценок, стандартных клише. В 2004 году народный артист России, художественный руководитель театра Юрий Копылов стал Лауреатом Международной премии Станиславского.

За большие заслуги в области театрального искусства Лауреатами Государственных премий России в 2001 году стали художественный руководитель театра Ю. С. Копылов, сценограф С. С. Шавловский, Народная артистка РФ К. И. Шадько, Народный артист РФ Б. В. Александров, Народный артист РФ В. С. Шейман.

В 2009 году Распоряжением Председателя Правительства РФ №942-р от 15.07.09 г.  Ульяновский драматический театр имени И.А.Гончарова стал лауреатом престижной награды Правительства Российской Федерации - Государственной премии имени Фёдора Волкова. Правительство России отметило ульяновский театральный коллектив за вклад в развитие театрального искусства Российской Федерации.

Это –  победы на престижных театральных форумах России (в Белгороде и Москве) и организация в Ульяновске (при поддержке Министерства культуры РФ) Всероссийского фестиваля «Герои Гончарова на современной сцене». Новые постановки И.А.Гончарова («Обыкновенная история») и А.П.Чехова («Три сестры») и успешные гастроли коллектива в Санкт-Петербурге с проектом «Трилогия страсти» (три спектакля по произведениям И.А.Гончарова – «Обрыв», «Обыкновенная история» и «Об